天沐温泉集团筹谋上市

　　国内温泉旅游行业领跑者珠海天沐温泉旅游投资集团（以下简称“天沐集团”）的上市大幕正徐徐拉开。“我们上市的条件已经初步具备，上市只是时间问题。”天沐集团副总裁兼董秘史峰近日在接受媒体采访时表示。

　　有消息指出，天沐集团会在今年登陆上海证交所实现中小板上市。如果其上市成功，将是内地第一家以“温泉”为主体的上市公司。为了规避关联交易、撇清利益输送的嫌疑、保持资产的清晰性，加之证监会已暂停审批国内房地产企业IPO以及借壳上市，此次上市，天沐集团将主打“温泉”牌，剥离地产项目。据本报记者多方了解，天沐集团目前已完成了温泉与地产的剥离工作。

　　然而，天沐集团的上市之路并非坦途。“证监会可能会考察温泉开发的可持久性，原因是温泉属于国家矿产资源，未来政府部门有可能出台相关政策，限制温泉项目的开发；一些地方政府也会出于本地利益，不允许外来企业开发等，政策性风险较大。”一位长期关注天沐集团发展的券商人士表示，而温泉资源滥用致使地下水位下降引发的环保问题也是证监会审批考虑的重点。

　　扩张提速

　　据统计，近几年，温泉旅游行业的投资平均以每年10%左右的速度递增，全国温泉已有3000多处。市场增长的空间诱使着资本在温泉里狂欢。然而，温泉旅游在发展时往往需要面对资金需求量大的问题。目前，一个温泉项目投资少则几亿元，多则几十亿元甚至上百亿元，投资周期3～7年不等，对企业资金是严峻考验。

　　成立于2003年的天沐集团是国内温泉旅游度假行业的龙头企业，主要从事温泉度假综合体开发、经营和品牌管理输出。现有全资和控股的度假区以及酒店9家，管理输出项目7家。按照发展规划，天沐集团计划至2015年，实现40家左右的温泉度假区规模。要实现这一目标，就需要提速，开发速度将从过去每年2家提升到每年7家。这需要一笔庞大的资金来支持。尽管天沐集团与银行业合作良好，但仍无法解决庞大的资金缺口，上市将是解决问题、实现目标的重要途径。“通过上市融资，将使集团实现40家温泉度假区的目标更快。”天沐集团的一位高管表示。

　　事实上，天沐集团筹备上市已有多年。2010年，天沐集团总裁黄志敏就透露，集团正为公司品牌发展和企业上市做进一步努力，要走轻资产之路。“上市条件我们已经初步具备，上市只是时间的问题。”史峰坦言。

　　受制资源、环保问题

　　天沐集团能否登陆资本市场？

　　多位券商人士指出，在《中国旅游业“十二五”发展规划纲要》、《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》等政策惠及之下，天沐集团上市可能性很大。政策的利好消息为天沐集团等旅游类企业增加了筹码。

　　也有券商指出，不同于其他上市产品，温泉属于矿产资源，当前开发过热，国家将来必定会对开发的数量或规模进行限制；再加上温泉资源滥用致使地下水位下降引发的环保问题等，都会成为天沐集团上市进程中的阻碍。（来源：中国房地产报）